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　　对于中小银行来说，当前的贷款业务是越来越难做了。从量上看，诸如贷款规模增速放缓、贷款客户数量减少等；从质上看，诸如贷款集中度、贷款不良率和关注率的管控压力加大等；从效上看，诸如贷款利率、净息差持续下行等。从上述趋势预测，2026年旺季开门红贷款营销，

　　野叔在本文中以央行公开披露的2025年11月末信贷数据为对象，从数据分析视角，对明年开门红贷款业务发展趋势进行一点浅显的探讨。

　　第一，贷款占比变化。从增速看，2025年11月末“社融”存量440.07万亿元，同比增长8.5%；其中对实体经济的RMB贷款余额267.42万亿元，同比增长6.3%，后者增速比前者低2.2个百分点。

　　从增量看，今年前十一个月“社融”增量33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。其中，对实体经济RMB贷款增量14.93万亿元，同比少增1.28万亿元；政企两类债券增量合计15.39万亿元，同比多增3.92万亿元；前者（间接融资的主要部分）在“社融”增量中的占比44.0%，后者（直接融资的主要部分）占比达到46.1%，这意味着在融资中“银行脱媒”现象更为明显，中小商业银行做精资金业务更有必要。

　　第二，贷款增长变化。11月末，本外币贷款余额274.84万亿元，同比增长6.3%；其中RMB贷款余额271万亿元，同比增长6.4%；均为2001年以来的相对最低值。

　　前十一个月，RMB贷款净增15.36万亿元，比上年同期少增1.74万亿元。分季度看，其中一季度97359亿元，比上年同期多增2771亿元；二、三季度增量分别为31453亿元和18312亿元，分别比上年同期少增6581亿元和少增9269亿元；10月和11月合计增量6105亿元，比上年同期少增4614亿元。

　　不考虑其他因素变化，仅按照近三年以来的季度同比增速变化趋势（详情见附图2）预测，如果明年一季度末RMB贷款增速降至6.2%，由于基数相对较大，旺季开门红的贷款增量仍然有可能达到10万亿元左右，与2023-2025年三年的开门红贷款增量平均值相当。

　　从这个角度分析，2026年开门红贷款业务的第一关键是存量客户维护。首先是减少到期贷款客户的流失，包括不再续贷和转向他行等情形；其次是争取到期续贷客户额度的提升，包括单一担保方式的增信和多方式组合增信。

　　第二关键是首贷客户的拓展，包括在内需、科创、小微、“三农”、县域等领域的“腰部客户”和长发客户的潜力进行“结构性挖掘”。

　　第一，企业贷款增长。从增速看，11月末企业RMB贷款余额184.09万亿元，同比增长8.8%（详情见附图3），增速高于“社融”的整体增速。从增量看，前十一个月企业贷款净增14.4万亿元，同比多增0.56万亿元。从结构看有三个特点，一是短期贷款增长相对较快，二是票据增长相对较快，三是普惠小微企业贷款增长相对较快。

　　11月末，企业短期贷款余额46.86万亿元，同比增长10.1%。票据融资余额16.03万亿元，同比增长12.4%；票据在全部贷款中占比5.92%，比上年同期提高0.32个百分点。11月末，央行口径普惠微贷款余额为35.88万亿元，同比增长11.4%，增速虽然比前期下行，但是仍然明显高于RMB贷款平均增速。

　　在确保质量的前提下，中小银行在2026年开门红营销中，很有必要强化公司金融业务团队的能力提升（包括政策与产业研究能力、财务与数据分析能力等），强化“走园区、访小微，走商区、访个体”等工作。

　　第二，个人贷款增长。从增速看，11月末个人RMB贷款余额83.36万亿元，同比增长1.1%。从增量看，前十一个月个人贷款净增5333亿元，同比少增约18367亿元。

　　从用途结构看，个人消费贷款余额58.41万亿元，同比增长-0.2%；其中短期消费贷款9.60万亿元，同比增长-5.8%。11月末短期消费贷款与8月末相比，净减少2230亿元，由此可见9月1日开始实施的个人消费贷款财政贴息政策在短期内效果似乎尚不特别明显（当然如果没有贴息，增量可能更少）。

　　个人经营贷款余额24.96万亿元，同比增长4.1%（详情见附图3），增速与前两年相比下行趋势较为明显，不过还是远高于个人贷款平均增速。从期限看，中长期经营贷款余额14.06万亿元，同比增长7.8%，增速相对更快。

　　此类贷款可能是2026年开门红零售贷款业务中的重点，当然中长期贷款对机构的风控能力要求更高，包括传统的评级分类模型、风险预警模型和还款方式等都需要进一步优化，毕竟今年以来个人经营贷款的质量变化趋势还是值得高度关注。

　　第一，大行贷款增长。11月末，“七大行”RMB贷款余额136.61万亿元，同比增长8.4%，增速比同期RMB贷款平均增速高2.0个百分点。从增量看，其前十一个月净增10.29万亿元，占全部增量的67.0%。

　　第二，中小银行增长。11月末，中小银行RMB贷款余额127.68万亿元，同比增长5.5%（历年详情见附图5），增速比“七大行”的低2.9个百分点。从增量看，中小银行净增6.01万亿元，占比39.1%。从一线营销反馈情况来看，不只是中小银行中的多数机构，有的大行的分支机构在今年10月也开始布置2026年旺季开门红营销活动，可以预期的是马年开门红各类机构之间的同业竞争可能更加激烈。

　　值得一提的是，在贷款之外，中小银行的债券投资余额49.29万亿元，同比增长16.4%，增速比同期“七大行”的此类资产增速低2.4个百分点，可见目前“大行买债”比“小行买债”现象更甚。

　　据2025年第三季度《货币政策执行报告》显示，9月份新放贷款加权平均利率3.24%，比上年同期下等43个BP（近年详情见附图6）。其中，企业贷款加权平均利率3.14%，比上年同期下行47个BP；个人房贷加权平均利率3.06%，比上年同期下行25个BP。

　　据央行权威信息，11月份企业贷款平均利率仍然在3.1%左右，住房贷款平均利率也在3.1%左右，与9月相比表现较为稳定。野叔预测，整体的加权平均利率有可能仍在3.2%左右，贷款利率下行的斜率有所缓和，四季度商业银行的净息差可能保持相对稳定，毕竟目前存款平均付息率明显下降。

　　12月12日央行的会议指出，“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具……促进社会综合融资成本低位运行”。由此可见2026年贷款利率可能下调的概率相对较大，不过下调的幅度可能不会很大。不过，为了增强贷款产品竞争力，中小银行仍然有必须持续强化成本控制能力。

　　总体上，2026年旺季开门红期间商业银行的贷款业务将可能表现为“量稳增、价稳定”的趋势，与明年经济工作“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”保持一致，所以野叔在本文开篇中说“但是不必悲观”；同时由于贷款业务、特别是零售业务领域同业竞争程度可能加大，信用风险管控方面 “结构性”压力可能加大，所以说“可能会更艰难”。

　　野叔认为，有压力才有动力，外部市场竞争越强的时期，正是内部转型需求越大的时期。对于部分商业模式还处于粗放型、人力型的中小机构来说，应当把每一年开门红旺季的经营变革当成促进组织变革的机会，朝着精细化、数智化的方向加快转型。

　　年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。因为，机制可以赋能、培训可以赋能、科技可以赋能。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）

　　只有银行放款给负债人一笔高额度低利率周期5-10年的钱用来置换掉高利贷，负债人才有翻身的机会，多少负债人以贷养贷，一但生意不好或失业马上就失信烂账。

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